EBIT: Klíč k finančnímu zdraví vaší firmy?

Co je EBIT?

EBIT patří mezi klíčové ukazatele, jak si firma vede po finanční stránce. Lidé ho běžně znají jako provozní zisk. Od běžného zisku se liší v jedné zásadní věci - zatímco běžný zisk počítá úplně se vším, EBIT se dívá jen na to, jak firma vydělává svojí hlavní činností. Nezajímají ho věci jako úroky nebo daně, které s běžným provozem nemají nic společného.

Díky tomu můžeme přes EBIT dobře srovnávat firmy z různých oborů, které platí různé daně. Hodí se i když chceme porovnat firmy, které mají rozdílné dluhy. I když třeba jedna firma má velké dluhy a po zdanění jí zbyde méně, její EBIT může být stejný jako u firmy, která dluhy nemá. Proto je EBIT tak oblíbený mezi investory a analytiky - pomáhá jim dobře poznat, jak na tom jednotlivé firmy skutečně jsou.

Výpočet EBIT

EBIT, neboli provozní zisk, je pro každou firmu naprosto zásadní číslo. Říká nám totiž, jak se firmě daří v jejím hlavním byznysu, a to bez ohledu na to, jestli si půjčuje peníze nebo kolik platí na daních. Když chceme EBIT spočítat, je to vlastně docela snadné - vezmeme všechny peníze, které firma vydělala, a odečteme od nich náklady na výrobu a prodej, ale úroky a daně necháme stranou. Tedy konkrétně: vezmeme tržby, odečteme náklady na zboží a běžný provoz, a máme to. Co je na EBITu super je to, že díky němu můžeme férově porovnávat různé firmy mezi sebou, protože nezáleží na tom, jak si která půjčuje nebo v jaké zemi platí daně. Je to takové čisté zrcadlo skutečné výkonnosti firmy.

Společnost	EBIT (v mil. Kč)	Rok
ČEZ	50 000	2020
Kofola	1 000	2021

EBIT je jako motor podniku – ukazuje nám surovou sílu, kterou generuje, ještě předtím, než se započítají finanční náklady a daně.

Bořivoj Král

Praktické příklady EBIT

Podívejme se na reálný příklad, jak EBIT vlastně funguje v praxi. Mám tu jednu firmu, co se zabývá prodejem sportovního oblečení. Za loňský rok se jim povedlo dosáhnout tržeb milion korun. Z toho je potřeba odečíst 400 tisíc za materiál a výrobu, plus dalších 200 tisíc šlo na provozní věci jako nájem a výplaty. Když to všechno spočítáme, vyjde nám EBIT 400 tisíc korun. To znamená, že firma je v dobré kondici a generuje slušný zisk ještě před započtením daní a úroků.

EBIT je skvělý v tom, že díky němu můžeme férově porovnávat různé firmy ve stejném oboru, i když třeba jedna jede hlavně na úvěry a druhá má vlastní kapitál. Jde totiž čistě o to, jak se firmě daří po provozní stránce. Vezměme si znovu tu naši firmu se sportovním oblečením - i kdyby měla vysoké splátky úvěru, na EBIT to nemá žádný vliv. Proto je EBIT tak oblíbený mezi investory a analytiky - dává jim totiž jasný obrázek o tom, jak firma skutečně hospodaří.

Výhody analýzy EBIT

Rozbor zisku před zdaněním a úroky (EBIT) je pro firmy důležitým ukazatelem jejich hospodaření. Díky tomu, že se soustředí na provozní výsledky a nebere v potaz daňové podmínky ani způsob financování, můžeme snadno porovnávat různé podniky bez ohledu na jejich odvětví, daňové zatížení nebo míru zadlužení. EBIT nám tak dává jasnější obrázek o tom, jak dobře firma zvládá své běžné činnosti a vytváří zisk ze své hlavní práce. Když sledujeme vývoj EBITu v průběhu času, můžeme včas zachytit různé tendence a případné potíže v provozní výkonnosti. Rostoucí EBIT většinou znamená, že firma buď zvyšuje tržby, lépe hlídá náklady, nebo zvládá obojí - což je dobrá zpráva pro investory i věřitele. Pokud ale EBIT klesá, může to značit potíže s prodejem, rostoucí náklady nebo špatné řízení. Proto je EBIT tak cenným pomocníkem při hodnocení financí, plánování strategie a měření úspěšnosti firmy.

Nevýhody EBIT

EBIT, tedy provozní výsledek hospodaření před zdaněním a úroky, je sice fajn pomocník při hodnocení firmy, ale má to svoje mouchy. Hlavně vůbec nebere v potaz, jak firma financuje svůj provoz. Když má podnik třeba velké úvěry, může se pochlubit slušným EBITem, jenže po zaplacení všech úroků mu toho moc nezbyde. A naopak - firma, co si moc nepůjčuje, může mít EBIT nižší, ale nakonec jí zůstane víc peněz. EBIT taky přehlíží, kolik firma odvádí na daních. A to se přitom docela liší podle toho, kde podniká a v jakém oboru. Když se na daně nekouká, těžko říct, jak na tom firma ve skutečnosti je. Je potřeba si uvědomit, že EBIT prostě nezachycuje všechny peníze, co firmou protečou. Proto může být docela zavádějící, když srovnáváme firmy, které účtují jinak nebo dělají úplně rozdílné věci. Když chceme opravdu vědět, jak si firma stojí, musíme se kouknout i na další čísla.

EBIT vs. čistý zisk

Když se bavíme o firemních financích, často narazíme na dva klíčové pojmy - EBIT a čistý zisk. EBIT, neboli zisk před zdaněním a úroky, nám vlastně říká, jak dobře firma hospodaří ve své hlavní činnosti. Je to v podstatě rozdíl mezi tím, co firma vydělá, a běžnými provozními náklady. Na rozdíl od něj čistý zisk už zahrnuje úplně všechno - tedy i splátky úvěrů a daně. To jsou peníze, které firmě skutečně zůstanou.

EBIT je skvělý, když chceme porovnat různé firmy mezi sebou, protože nebere v potaz, jak která firma řeší své financování nebo kolik platí na daních. Čistý zisk zase zajímá hlavně akcionáře, protože z něj vidí, kolik peněz by mohli dostat na dividendách.

Pro skutečné pochopení, jak si firma vede, je dobré dívat se na obě čísla. EBIT ukáže, jak efektivně firma funguje v každodenním provozu, zatímco čistý zisk prozradí, kolik peněz nakonec skutečně vydělá. Je to jako dvě strany stejné mince - každá nám říká něco jiného, ale dohromady dávají celý obrázek.

Využití EBIT v praxi

EBIT neboli provozní zisk je jedním z nejdůležitějších měřítek toho, jak se firmě skutečně daří. Když se podíváme na EBIT, vidíme reálný obraz toho, kolik peněz firma vydělává svou běžnou činností, bez ohledu na to, jak si půjčuje peníze nebo kolik platí na daních. Díky tomu můžeme jednoduše porovnávat různé firmy mezi sebou, i když působí v odlišných oborech nebo platí jiné daně.

Pro investory a analytiky je EBIT naprosto zásadní nástroj. Díky němu totiž dokážou rychle poznat, jestli firma dobře hospodaří a umí vydělávat. Když má firma vysoký EBIT, je to obvykle dobrá zpráva. Naopak nízký nebo záporný EBIT většinou značí, že něco není v pořádku.

Z EBITu se dají spočítat i další důležité ukazatele, třeba to, jak firma zvládá splácet úroky. Tenhle údaj nám říká, kolikrát by firma dokázala zaplatit své úroky z vydělaných peněz. Čím vyšší toto číslo je, tím lépe firma zvládá své dluhy a tím bezpečnější je do ní investovat.

Shrnutí

EBIT, tedy provozní zisk před zdaněním a úroky, patří mezi nejdůležitější finanční ukazatele, které nám říkají, jak se firmě skutečně daří. Je skvělý v tom, že když porovnáváme různé společnosti, nemusíme řešit, kolik platí na daních nebo jaké mají úvěry. Když chceme EBIT spočítat, vezmeme veškeré příjmy firmy a odečteme od nich běžné náklady, jako jsou výdaje na provoz, zboží a odpisy majetku. Pokud má firma vysoký EBIT, znamená to, že dobře hospodaří a umí si pohlídat náklady. Naopak nízký nebo záporný EBIT může být varovným signálem, že firma má potíže vydělávat na své hlavní činnosti. Proto investoři a analytici EBIT tak bedlivě sledují - je to pro ně jako teploměr, který měří finanční kondici firmy.